Býčí pohyb na trhu
Futures kontrakty na kukuricu prekonali na burze The Chicago Board of Trade (CBOT) ročné maximum, keď 20. januára 2025 dosiahli hodnotu 484 USD za bušel (približne 25 kg kukurice).* Ide o prudký, takmer 24-percentný nárast od augusta minulého roka. Napriek tomu sa cena od historického maxima, 813 USD za bušel pohybuje nižšie o 40 percent*, čo by mohlo naznačovať ďalší potenciál rastu.[1] Kukurica sa v spomínaný deň na CBOT obchodovala v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka o 8 percent vyššie, zatiaľ čo z 5-ročného hľadiska, ide o 30 percent viac.*
Vývoj cien futures kontraktov na kukuricu na CBOT za posledných 5 rokov. (zdroj: Trading Economics)*
Cenový skok kvôli výhľadu ministerstva
Býčiu náladu na trhu s kukuricou vyvolal hlavne najnovší výhľad amerického Ministerstva pre poľnohospodárstvo (USDA). Správa, ktorú zverejnili 10. januára 2025, odhalila nižšie očakávania pre dodávky, produkciu aj výnosy americkej kukurice v prebiehajúcej sezóne 2024/2025. Podľa Food Business News, USDA znížilo odhadovanú úroveň dodávok plodiny o 11 percent v porovnaní s decembrovými projekciami, pričom produkcia by mala byť nižšia o 1,8 percent. Zároveň by sa mal znížiť aj priemerný výnos a to o asi 2 percentá. K nepokoju medzi pestovateľmi sa pridáva aj neistá situácia okolo nového prezidenta USA, ktorého potenciálna obchodná vojna a zvýšené clá môžu výrazne ovplyvniť aj poľnohospodársky sektor.
Malá útecha pre polia
K pozitívnemu vývoju prispela aj predpoveď počasia v Argentíne, kde sa očakávali daždivé dni, ktoré mali ako tak pomôcť vyprahnutým kukuričným poliam. Krajina, ktorá je tretím najväčším globálnym dodávateľom kukurice, už zopár týždňov bojuje s obdobím sucha, ktoré je pripisované atmosférickému javu La Niña, ktoré v decembri prináša chladnejšie počasie spolu s horúčavami. Napriek negatívnym dopadom poveternostného vzorca, je ten tohtoročný, ako ho označil Národný úrad pre oceán a atmosféru, slabý a nezvyčajný. Úrad zároveň vo svojom vyhlásení z 9. januára 2025 uvádzal predpoklad, že La Niña bude pretrvávať až do apríla. Udalosti mali za následok, že argentínska burza obilia Rosario znížila celoročnú predpoveď úrody na aktuálnu sezónu o 2-3 milióny ton, na 48 miliónov. Zároveň uviedla, že kombinácia poveternostných podmienok prišla vo veľmi kritickom období a ani dažde by nemali byť výrazné.
Potenciálny problém aj pre spotrebiteľov
Kukuričný a potravinársky priemysel by mohol výrazným spôsobom narušiť aj zákaz kukuričného sirupu s vysokým obsahom fruktózy (HFCS) a olejov zo semien. Zákaz navrhol nominant Donalda Trumpa, Robert F. Kennedy Jr.. Zo zdravotného hľadiska v boji proti obezite ide o kladný krok, keďže kukuričný sirup je prídavkom v mnohých spracovaných jedlách. Z podnikateľského hľadiska to už také ružové nie je. Najviac by totižto utrpeli poľnohospodári v oblastiach silne závislých na pestovaní kukurice. Okrem poklesov príjmov, by došlo aj k prepadom cien na burze. Podľa portálu Benzinga, ide približne 8 percent kukurice práve na výrobu HFCS, pričom samotný zákaz by vyradil z produkcie 1,4 miliardy bušlov plodiny. Zákaz by pocítili aj výrobcovia potravín, od menších až po korporácie ako PepsiCo a Kraft Heinz, ktorí by museli prejsť na alternatívne prípadne prírodné zloženie výrobkov. Nakoniec by sa všetky zmeny odrazili vo zvýšených cenách pre spotrebiteľov alebo v dostupnosti. Na druhej strane, v praxi môžeme vidieť, že mnohé spoločnosti používajú namiesto HFCS na niektorých trhoch napríklad tradičný cukor, ktorým sa dá tiež použiť ako náhrada. Ideálnym príkladom tejto „dvojitej kvality potravín“ je napríklad Coca Cola, ktorá na Slovensku používa vo svojich nápojoch HFCS, zatiaľ čo na rakúskom trhu je to klasický cukor. Tak ako však bolo spomenuté vyššie, výsledná zmena zloženia by sa samozrejme odrazila aj vo výslednej cene na pultoch predajní.
*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.
[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
